24 октября 2025 года Банк России готовится представить новое решение по ключевой ставке. В условиях неопределенности эксперты расходимся во мнениях: кто-то ожидает осторожного снижения ставки, а кто-то считает, что ЦБ примет решение о сохранении текущего уровня. Ясно одно — ситуация требует большого внимания, и каждый шаг может повлиять на экономику в целом, пишет Дзен-канал "SM Юрист".
Контекст: движения ставки и инфляционные риски
С лета текущего года Центробанк активно снижал ключевую ставку, дойдя до отметки 17% в сентябре. Данная мера способствовала росту кредитной активности и обеспечила более легкий доступ к финансированию. Тем не менее, инфляционные риски все еще остаются на высоком уровне. В октябре инфляция снова ускорилась после временной стабильности в сентябре. Основными факторами роста стали сезонное удорожание продуктов, увеличение внутреннего спроса, рост цен на топливо и ослабление рубля в начале месяца.
Два возможных сценария: осторожное снижение или сохранение ставки
На грядущем заседании вероятны два основных сценария. Первый — снижение ставки на 1 процентный пункт до 16%, если регулятор увидит, что укрепление рубля и предыдущие решения уже достаточно стабилизировали ситуацию. Второй сценарий — пауза, в которой ЦБ может остановиться на уровне 17%, чтобы иметь возможность оценить последствия своих действий и учесть новые данные по инфляции и бюджетным проектировкам.
Аргументы в пользу сохранения ставки
Сценарий паузы выглядит более реалистичным, поскольку это даст Центробанку больше времени для анализа результатов своих предыдущих действий. Глава регулятора Эльвира Набиуллина уже отметила, что пространство для дальнейшего снижения существует, но решения будут приниматься осмотрительно и на основе актуальных данных.
Финансовый рынок сейчас не имеет консенсуса: есть доводы как за снижение, так и против него. С одной стороны, укрепившийся рубль и умеренные показатели активности в экономике говорят о возможности смягчения. С другой стороны, растущая инфляция, увеличивающиеся зарплаты и инфляционные ожидания держат ЦБ в рамках жесткой денежно-кредитной политики.
Консервирование ставки на уровне 17% будет необходимо для стабилизации корпоративных бюджетов, позволив компаниям адаптироваться к будущим изменениям. Ожидания, что ставки по депозитам останутся привлекательными, также поддерживают этот сценарий. Таким образом, решение Банка России будет иметь ключевое значение как для бизнеса, так и для рядовых граждан.
