В октябре 2025 года Банк России подтвердил свою решимость придерживаться нейтральной стратегии в сфере денежно-кредитной политики, что связано с увеличением проинфляционных угроз. Это стало известно из резюме обсуждения ключевой процентной ставки и прогнозов на будущие изменения.
Поддержание нейтрального сигнала
Участники заседания отмечают единственный согласованный подход: в условиях существующих проинфляционных рисков необходимо сохранить нейтральный сигнал о будущем курсе ключевой ставки. По их мнению, чтобы стабилизировать инфляцию на целевом уровне, потребуется продолжительное время жесткой денежно-кредитной политики.
Долгосрочные прогнозы
Участники также подчеркивают, что на состояние денежно-кредитных условий влияют не только текущие значения ключевой ставки, но и общественные ожидания её изменений в будущем. Для достижения необходимого уровня жесткости денежно-кредитной политики возможен пересмотр прогноза по ключевой ставке на 2026 год, предполагается его увеличение выше предыдущих оценок.
Недавние шаги ЦБ и изменения в прогнозах
24 октября Центробанк РФ снизил ключевую ставку в четвертый раз подряд, на этот раз на 0,5 процентного пункта, установив её на уровне 16,5% годовых. При этом был сохранён нейтральный сигнал, подразумевающий, что дальнейшие решения будут приниматься с учетом устойчивости снижения инфляции и динамики инфляционных ожиданий. В среднесрочном прогнозе регулятор также повысил ожидания по средней ключевой ставке на 2026 год до диапазона 13-15% против ранее ожидаемых 12-13%.
